«Номос-банк» порадовал перед выкупом

5 сентября 2012 Банки  Нет комментариев

истая прибыль группы «Номос-банка» по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) в первом полугодии 2012г. составила 8,3 млрд руб. против 6,2 млрд руб. в первом полугодии 2011г. Таким образом, чистая прибыль группы выросла на 34%. Cреднегодовая доходность собственного капитала (ROAE) достигла 21,5% против 18,2% в 2011г. Средняя рентабельность активов (RoAA) в отчетном периоде удерживалась на уровне 2,4% (в 2011г. — 2%). В первом полугодии 2012г. общий операционный доход (без учета резервов под обесценение активов) вырос на 20,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 21,6 млрд руб. Чистая процентная маржа находилась на уровне 5,1%, что соответствует результатам I квартала 2012г. По состоянию на 30 июня текущего года общая стоимость активов группы составила 699,3 млрд руб. (662,1 млрд руб. на конец 2011г.). Общий объем кредитного портфеля после вычета резервов составил 509,1 млрд руб., или 73% от общей стоимости активов.

Как указывают эксперты «Уралсиб Кэпитал», хотя результаты кредитной организации говорят о ее высоких фундаментальных показателях, на котировки эмитента они вряд ли могут повлиять. В настоящее время ориентиром для стоимости акций «Номоса» является минимальная цена (14 долл./GDR), которую ФК «Открытие» намерена предложить миноритариям в рамках оферты (вероятно, она будет выставлена до конца года). В конечном итоге ФК «Открытие» планирует провести делистинг акций «Номос-банка». «Мы ожидаем усиления спекулятивного интереса к бумагам банка», — добавили аналитики.

Специалисты «Тройки Диалог» констатируют, что «Номос-банк» показал хорошие результаты. Они значительно превысили консенсус-прогноз, но соответствуют оценкам экспертов «Тройки» по ключевым показателям (чистый процентный доход, комиссионный доход и расходы). «Результаты банка на данный момент не имеют большого значения с учетом продолжающейся эпопеи с ФК «Открытие». Исходя из официальных заявлений мы склонны считать, что сделка состоится, а цена оферты, вероятно, составит 14 долл./GDR. Что касается сроков оферты, то здесь больше всего неопределенности. Базовый сценарий, в основе которого лежит оферта в конце 2012г., подразумевает, что до получения денег за акции остается около 220 дней. Потенциал роста котировок до отметки 14 долл./GDR сейчас равен 14%, что будет подразумевать в рамках базового сценария годовой доход около 23%. Это неплохо, но есть риск, что сделка будет отложена или вообще не состоится», — заключили эксперты.

Читайте также