В январе 2026 года золото достигло беспрецедентного уровня — более $5600 за тройскую унцию, установив новый исторический максимум. Однако всего за несколько месяцев цена резко снизилась почти на 30%, опустившись ниже отметки в $4000. Что стало причиной такого резкого падения? И стоит ли сейчас покупать драгоценный металл?

Что произошло с ценами на золото

Начало 2026 года ознаменовалось мощным ростом: золото побило 12 рекордов подряд, достигнув внутридневного пика выше $5500 за унцию. Но вскоре последовал резкий разворот. К концу июня котировки впервые с ноября 2025 года оказались ниже $4000.

Падение затронуло не только золото. Серебро потеряло более 54% от своих пиков. В России стоимость ювелирных изделий снизилась в среднем на 28%: если в начале года грамм металла стоил 1500–1700 рублей, то к середине июля — уже 1217–1227 рублей.

По данным Центрального банка РФ на 8 июля 2026 года, учётная цена золота составляет 10 134,97 рубля за грамм.

Стоит ли вкладываться в золото сегодня?

Рынок разделился на два лагеря: кто-то видит в текущем снижении сигнал к покупке, а кто-то считает, что лучше ждать более низких уровней.

Аргументы против покупки

• Дождитесь более низких цен. Стратег СберИнвестиций считает, что оптимальный уровень входа — около $4000 и ниже. Прогноз на конец года — снижение с текущих ~$4150 до $4000. Покупать выше $4000 на горизонте одного года считается рискованным.
• Ждите сигналов ФРС. Эксперты советуют следить за выступлениями на симпозиуме в Джексон-Хоуле в конце августа. Там новый глава Федеральной резервной системы может обозначить направление ставок. В Китае полагают, что «истинное дно» золота наступит только после четкого заявления о прекращении повышения ставок — вероятно, не раньше 2027 года.
• Двойной риск для российских инвесторов. Даже при падении долларовой цены, укрепление рубля может привести к снижению стоимости золота в рублях. Поэтому эксперты рекомендуют не вкладывать в драгметаллы более 5–10% общего портфеля.

Аргументы в пользу покупки

• Фундаментальные факторы остаются. Несмотря на коррекцию, ключевые долгосрочные драйверы золота не исчезли: рост государственного долга крупнейших экономик, процесс дедолларизации, фрагментация мировой финансовой системы. Центральные банки продолжают активно покупать золото: 89% регуляторов, опрошенных Всемирным золотым советом, ожидают роста мировых золотых резервов в ближайшие 12 месяцев.
• Высокий потенциал восстановления. Аналитики допускают, что при благоприятных условиях золото может вернуться к $4900–5000 к концу 2026 года. Новый исторический максимум возможен уже в 2027 году. По прогнозу State Street, к концу года цена может достичь $5500, а J.P. Morgan оценивает её в $6000 за унцию к четвёртому кварталу.

Как действовать инвестору

• Не спешите. Большинство экспертов считают, что текущая коррекция — не финальное дно, а временный этап. Лучше дождаться ясных сигналов от ФРС, особенно после симпозиума в Джексон-Хоуле.
• Определите срок вложения. Для краткосрочных операций золото слишком волатильно. Для стратегий на 3–5 лет и более текущие уровни могут быть привлекательными с точки зрения долгосрочной перспективы.
• Не кладите все яйца в одну корзину. Золото — инструмент диверсификации и сохранения капитала, а не способ быстрого заработка. Его доля в портфеле не должна превышать 5–10%.
• Учитывайте валютный риск. Для российских инвесторов рублёвая цена зависит как от мировых котировок, так и от курса национальной валюты. Укрепление рубля даже при стабильной долларовой цене может привести к убыткам в местной валюте.

Падение золота на 30% стало результатом изменения ожиданий по процентным ставкам, усиления доллара и снижения геополитической напряжённости. Большинство экспертов советуют воздержаться от импульсных решений и дождаться чётких сигналов от центральных банков. Тем не менее, фундаментальные причины роста золота — рост госдолгов, дедолларизация, спрос со стороны центробанков — сохраняются. Для инвесторов с долгосрочным горизонтом текущее падение может стать выгодной возможностью для входа, но только при поэтапных вложениях и соблюдении принципов диверсификации.

По материалам: Dzen.ru